專利名稱：共有基金的證券交易所交易系統(tǒng)的制作方法
共有基金的證券交易所交易系統(tǒng) 本發(fā)明涉及計(jì)算及數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)和方法，更具體地涉及以也稱為有價證券的 股票銷售為形式的特殊的信用和金融的操作，例如在商品銷售和勞務(wù)回報(service rendering)范圍內(nèi)的目標(biāo)證券(target bond)。 已知證券交易所的監(jiān)控和顯示共有基金股票買/賣結(jié)果的系統(tǒng)由處理器單元和 相關(guān)軟件和信息輸入裝置組成，該軟件由連接通道與顯示文本和圖形信息的單元相連接 (RU號2187149， G06F17/60, 2002年8月10月公開)。 用作證券交易所股票交易的工具的該系統(tǒng)的主要缺點(diǎn)是使用了缺乏信息性和精 確性的股票成本計(jì)算的運(yùn)算法則。共有基金資產(chǎn)中囊括的有價證券數(shù)量的信息可從受托結(jié) 算公司所代表的結(jié)算中心獲得。交易賬戶的現(xiàn)金結(jié)余信息來自結(jié)算所。最后一筆交易的價 格信息也來自證券交易所交易服務(wù)器。 共有基金結(jié)算賬戶上的股票數(shù)量和結(jié)余的信息將由管理公司以開立結(jié)算賬戶的 銀行和確認(rèn)股票持有人購買或贖回的股票數(shù)量的變化的特定受托人接收的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn) 行提供。證券交易所在交易開始前每天接受一次這種信息，并且在整個交易日期間維持不 變。 管理公司根據(jù)下述方式計(jì)算的股票成本的方法計(jì)算的價格按股票持有人的指令 購買及贖回股票將每日開盤的有價證券的期初結(jié)余乘以每日收盤的加權(quán)平均價格。因此 可能出現(xiàn)管理公司以遠(yuǎn)離當(dāng)前價格的昨日價格進(jìn)行股票交易的情況。 目前來說，在證券交易所進(jìn)行活躍的共有基金交易的最大阻礙是缺乏共有基金對 于每支股票的財產(chǎn)成本的可信賴的和隨時更新的信息。只有這種信息才能有助于專業(yè)地參 與投資股票的市場支持投標(biāo)/報價，以及投資者進(jìn)入證券交易所的共有基金交易。事實(shí)上， 共有基金最佳證券投資結(jié)構(gòu)及其資產(chǎn)操作是受限制的信息，因而對于市場的其它參與者來 說不可能弄清股票成本例如各種股票報價的上升或回落到底出現(xiàn)什么問題。很顯然，鑒于 出現(xiàn)的調(diào)整權(quán)威人士的標(biāo)準(zhǔn)化文件，與經(jīng)根據(jù)上述方法確定價格的管理公司購買或賣出股 票的其它股票持有人相比股票持有人可能獲得不當(dāng)收益或損失。這種事實(shí)證明當(dāng)購買股票 時出現(xiàn)較大額外收費(fèi)和賣出股票的折扣都是正當(dāng)?shù)?，因此，能獲得真實(shí)股票成本的內(nèi)部信 息的人士也不會獲得不當(dāng)收益。此外，股票購買和贖回的手續(xù)不會給予股票持有人機(jī)會以 進(jìn)行活躍的股票交易。依據(jù)目前的立法，管理公司有權(quán)利確定在收到贖回申請后3天內(nèi)的 股票贖回價格并延遲贖回最長15天。 經(jīng)證券交易所的投資單元進(jìn)行交易的行為將能從根本上改善這種情況并提升投 資基金原理的號召力。實(shí)現(xiàn)該目的所必要的舉動是確定一支線上股票的財產(chǎn)成本。如果一 支股票的財產(chǎn)僅由證券交易所金融工具構(gòu)成，一般可能根據(jù)證券交易所最后一筆交易的價 格估計(jì)其成本?？紤]到當(dāng)天的股票數(shù)量不會變化，因此估計(jì)共有基金每支股票的財產(chǎn)成本 (property cost)并不困難。 本發(fā)明意欲解決輸入監(jiān)控和顯示證券交易所交易結(jié)果的系統(tǒng)的相應(yīng)運(yùn)算法則的 問題以確定每支線上股票的財產(chǎn)成本。
本發(fā)明實(shí)現(xiàn)的技術(shù)效果是基于每宗交易的結(jié)果顯示真實(shí)的股票成本，以提高交易結(jié)果的信息性和可信度。 上述技術(shù)效果由以下技術(shù)方案獲得共有基金的證券交易所交易系統(tǒng)包括處理器 單元(經(jīng)連接通道連接至顯示文本和圖形信息的單元和信息輸入裝置)，還包括基于參與 證券交易所交易的每支共有基金包括的股票數(shù)量的數(shù)據(jù)、基于交易帳戶現(xiàn)金結(jié)余的數(shù)據(jù)和 每支特定基金財產(chǎn)包括的有價證券數(shù)量的數(shù)據(jù)庫。處理器單元經(jīng)輸入裝置連接至上述數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)庫，包括確定股票成本的單元，該單元還與在顯示器上或作為蠕動線顯示每支共有基 金的該種股票成本的數(shù)值當(dāng)量的單元相連接。同時，確定作為股票價格指數(shù)的線上股票成 本的單元包括將基金財產(chǎn)中包括的有價證券的數(shù)量與有價證券的賬面價格相乘的單元、將 在接收的基金財產(chǎn)中包括的有價證券數(shù)量中基金股票的數(shù)量除以這些有效證券的賬面價 格的單元、將相應(yīng)共有基金的交易和結(jié)算賬戶上的現(xiàn)金結(jié)余除以該基金股票數(shù)量的單元、 以及將全部除法結(jié)果相加的單元。它還具有確定股票成本指數(shù)形式的線上股票成本的功 能，通過基金財產(chǎn)包括的有價證券產(chǎn)品加上這些有價證券的賬面價格加上相應(yīng)共有基金的 交易和結(jié)算賬戶的現(xiàn)金結(jié)余的總和除以該基金股票的數(shù)量算得。 上述特定的特征都是必需的以及相互關(guān)聯(lián)的，形成了足以實(shí)現(xiàn)特定技術(shù)效果的技 術(shù)特征的穩(wěn)定聯(lián)合體。
本發(fā)明可由特定實(shí)施例解釋，然而，這些實(shí)施例并不是唯一的，而是直觀地顯示在 給出的特征聯(lián)合體的幫助下能獲得預(yù)期技術(shù)效果的情況。


圖1示出了共有基金的證券交易所交易系統(tǒng)的框圖。 依據(jù)本發(fā)明的共有基金的證券交易所交易系統(tǒng)(圖1)，包括經(jīng)連接通道連接至單 元2和信息輸入裝置3的處理器單元1，單元2可顯示文本和圖形信息。顯示文本和圖形信 息的單元可以是顯示器或以蠕動線方式顯示。 處理器單元、顯示文本和圖形信息的單元和信息輸入裝置均是已知的任意可計(jì)算 系統(tǒng)的部件。 處理器單元具有相關(guān)軟件。 該系統(tǒng)包括參與證券交易所交易的每支共有基金具有的股票數(shù)量的數(shù)據(jù)庫4、交 易賬戶的現(xiàn)金結(jié)余的數(shù)據(jù)庫5、交易賬戶現(xiàn)金結(jié)余的數(shù)據(jù)庫6和每支特定基金財產(chǎn)具有的 有價證券數(shù)量的數(shù)據(jù)庫7。處理器單元經(jīng)輸入裝置3連接至上述數(shù)據(jù)庫4-7，并包括與在顯 示器上或作為蠕動線顯示每支共有基金該種股票成本的數(shù)值當(dāng)量的單元2相連接的確定 股票成本的單元8。確定線上股票成本的單元8包括將基金財產(chǎn)中含有的有價證券的數(shù)量 與該種有價證券的賬面價格相乘的單元9、將接收的基金財產(chǎn)中含有的有價證券的數(shù)量產(chǎn) 品的基金股票的數(shù)量除以這些有價證券的賬面價格的單元10、將相應(yīng)共有基金的交易賬戶 的現(xiàn)金結(jié)余除以該基金的股票數(shù)量的單元11、將相應(yīng)共有基金的結(jié)算賬戶除以該基金的股 票數(shù)量的單元12、以及將基金產(chǎn)品含有的有價證券的產(chǎn)品數(shù)量的所有除法結(jié)果與除法單元 獲得的結(jié)果相加合的單元13。 用特定軟件計(jì)算股票成本的單元具有確定線上股票成本和在顯示器上或作為蠕
動線以股票成本指數(shù)形式顯示每支共有基金的該種股票成本的數(shù)值當(dāng)量的功能，股票成本
指數(shù)通過將基金財產(chǎn)中含有的有價證券的產(chǎn)品數(shù)量中基金股票的數(shù)量除以有價證券的賬
面價格加上相應(yīng)共有基金的交易和結(jié)算賬戶上的現(xiàn)金結(jié)余計(jì)算獲得。 股票成本計(jì)算的例子如下所示
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1、在開始交易之前，證券交易所接收來自管理公司的以下形式的信息
a、基金含有的股票數(shù)量的摘錄；
b 、共有基金結(jié)算賬戶的結(jié)余的摘錄。 這些數(shù)據(jù)全天保持不變。當(dāng)出現(xiàn)股票贖回和買入時股票的所有數(shù)量將在交易關(guān)閉 時進(jìn)行改變。 2、證券交易所具有基金財產(chǎn)線上包括的有價證券的數(shù)量和交易帳戶現(xiàn)金結(jié)余的 信息。 3、由于作為有價正確成本確定基礎(chǔ)的賬面價格來自最后交易的價格，如果在一天 內(nèi)全部有價證券沒有進(jìn)行交易，將使用之前一天的收盤價格。 4、共有基金的凈資產(chǎn)值(NAV)由賬面價格的有價正確的產(chǎn)品數(shù)量總和加上交易 和結(jié)算賬戶的現(xiàn)金結(jié)余確定。 5、一種股票的共有基金財產(chǎn)成本通過將NAV除以股票數(shù)量確定。 當(dāng)基金資產(chǎn)出現(xiàn)交易或如果共有基金投資資產(chǎn)包括的有價證券的發(fā)行的最后一
次交易價格改變時將進(jìn)行信息的更新。這種股票價格指數(shù)形式的值與股票指數(shù)相同傳輸至
證券交易所。 指數(shù)It由當(dāng)前共有基金凈資產(chǎn)的累積市場價格St和 N 1 其中 Qi-當(dāng)前屬于共有基金的第i類有價證券的數(shù)量；
Pi-預(yù)測時間的第i個有價證券的價格； Mb_證券交易所交易系統(tǒng)中交易賬戶上共有基金的現(xiàn)金結(jié)余； M「根據(jù)接收和支付賬戶的數(shù)值調(diào)整其教算賬戶上共有基金的現(xiàn)金結(jié)余總數(shù)； N-共有基金投資證券中有價證券類型的數(shù)目。 如果在當(dāng)前交易期間進(jìn)行了這些有價證券的交易，那么，第i個有價證券的Pi將 是最后一次交易的價格，如果這些有價證券在當(dāng)前交易期間沒有進(jìn)行交易，那么第i個有 價證券的Pi將是之前一天的收盤價格。 去年的俄羅斯投資市場已經(jīng)示出較高的增長動態(tài)。然而，股票持有人僅在交易結(jié) 束后有機(jī)會接收到凈資產(chǎn)和股票成本的信息。本發(fā)明將使得股票定價更為透明股票成本 的指示器將允許投資者在交易日跟蹤其動態(tài)并有效地作出賣出或買入股票的。這種指示器 的計(jì)算結(jié)果將有助于給定工具的有價證券市場的普及和流動性的增長。
本發(fā)明在廣泛應(yīng)用計(jì)算系統(tǒng)上均可操作運(yùn)用。
權(quán)利要求
包括處理器單元(通過連接通道與顯示文本和圖形信息的單元以及信息輸入裝置相連接)的共有基金的證券交易所交易系統(tǒng)不同于其它系統(tǒng)的區(qū)別在于它包括基于參與證券交易所交易的每支共有基金包括的股票數(shù)量的數(shù)據(jù)、基于交易帳戶現(xiàn)金結(jié)余的數(shù)據(jù)和每支特定基金財產(chǎn)包括的有價證券數(shù)量的數(shù)據(jù)庫。處理器單元經(jīng)輸入裝置連接至上述數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)庫，包括確定股票成本的單元，該單元還與在顯示器上或作為蠕動線顯示每支共有基金的該種股票成本的數(shù)值當(dāng)量的單元相連接。同時，確定作為股票價格指數(shù)的線上股票成本的單元包括將基金財產(chǎn)中包括的有價正確的數(shù)量與有價證券的賬面價格相乘的單元、將在接收的基金財產(chǎn)中包括的有價證券數(shù)量中基金股票的數(shù)量除以這些有效證券的賬面價格的單元、將相應(yīng)共有基金的交易和結(jié)算賬戶上的現(xiàn)金結(jié)余除以該基金股票數(shù)量的單元、以及將全部除法結(jié)果相加的單元。它還具有確定股票成本指數(shù)形式的線上股票成本的功能，通過基金財產(chǎn)包括的有價證券產(chǎn)品加上這些有價證券的賬面價格加上相應(yīng)共有基金的交易和結(jié)算賬戶的現(xiàn)金結(jié)余的總和除以該基金股票的數(shù)量算得。
全文摘要
本發(fā)明涉及在共有基金的證券交易所交易系統(tǒng)中計(jì)算和數(shù)據(jù)處理的系統(tǒng)和方法。該系統(tǒng)包括通過連接通道與顯示文本和圖形信息的單元以及信息輸入裝置相連接的處理器單元。該系統(tǒng)包括基于參與證券交易所交易的每支共有基金包括的股票數(shù)量的數(shù)據(jù)、基于交易帳戶現(xiàn)金結(jié)余的數(shù)據(jù)和每支特定基金財產(chǎn)包括的有價證券數(shù)量的數(shù)據(jù)庫。處理器單元經(jīng)輸入裝置連接至數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)庫，包括確定股票成本的單元，該單元還與顯示每支共有基金的該種股票成本的數(shù)值當(dāng)量的單元相連接。確定線上股票成本作為股票價格指數(shù)的單元包括將基金財政中含有的有價證券的產(chǎn)品數(shù)量加合的單元、將基金財產(chǎn)中含有的有價證券的產(chǎn)品數(shù)量除以這些有價證券的賬面價格的單元、將相應(yīng)共有基金的交易和結(jié)算賬戶的現(xiàn)金結(jié)余除以該基金的股票數(shù)量的單元。
文檔編號G06Q40/00GK101755276SQ200880012667
公開日2010年6月23日 申請日期2008年3月14日 優(yōu)先權(quán)日2008年3月14日
發(fā)明者安德魯·維切斯拉維奇·什馬科夫 申請人:格蘭尼克工業(yè)有限公司