專利名稱：基于策略分類的對沖基金指數與評級系統的制作方法
技術領域：
本發(fā)明涉及對沖基金收益分析工具技術領域，特別涉及一種基于策略分類的對沖基金指數與評級系統。
背景技術：
對沖基金(hedge fund),也稱避險基金或套利基金,是指由金融期貨(financialfutures)和金融期權(financial option)等金融衍生工具(financial derivatives)與金融組織結合后以高風險投機為手段并以盈利為目的的金融基金。它是投資基金的ー種形式，屬于免責市場(exempt market)產品。意為“風險對沖過的基金”,對沖基金名為基金，實際與互恵基金安全、收益、增值的投資理念有本質區(qū)別。目前國內對沖基金多是私募基金，其分類都從私募基金組織形式出發(fā)，分類方式 単一且較為混亂，已經不能夠公平合理的評價有些使用特殊策略的基金業(yè)績。因此，急需一種更合理的分類方法和評價系統，以便更好地反映和評價中國境內市場對沖基金發(fā)展的歷史業(yè)績表面、現狀及趨勢，為投資者提供中國市場對沖基金的業(yè)績比較準則和收益分析エ具。

發(fā)明內容
本發(fā)明的主要目的在干，針對上述現有技術中的不足，提供一種對沖基金的策略分類系統、基于該系統的對沖基金指數系統和評級系統，以便更好地反映和評價中國境內市場對沖基金發(fā)展的歷史業(yè)績表面、現狀及趨勢，為投資者提供中國市場對沖基金的業(yè)績比較準則和收益分析工具。為了實現上述發(fā)明目的，本發(fā)明采用以下技術方案。本發(fā)明首先提供一種對沖基金的策略分類系統，用于對新加入對沖基金數據庫中的對沖基金進行分類，所述策略分類系統包括方向性策略分類模塊，用于對新加入對沖基金數據庫中的對沖基金以預定規(guī)則劃分為股票多空倉型、宏觀策略型、管理期貨型和固定收益方向性型；相對價值型策略分類模塊，用于對新加入對沖基金數據庫中的對沖基金以預定規(guī)則劃分為相對價值型的對沖基金；事件驅動型策略分類模塊，用于以事件驅動因素為發(fā)行目的而對新加入對沖基金數據庫中的對沖基金劃分為事件驅動型基金，和基金的基金策略分類模塊，按預定規(guī)則將新加入對沖基金數據庫中的對沖基金進行篩選，分離出FOF型基金。本發(fā)明再提供一種基于策略分類的對沖基金指數系統，基于所述策略分類系統，其包括綜合指數計算模塊、策略指數計算模塊、可投資指數計算模塊和區(qū)域指數計算模塊；所述綜合指數計算模塊基于基金樣本空間采用等權重加權平均法進行計算，并考慮分紅再投資，以基金樣本空間內的對沖基金的平均復權單位凈值增長率作為指數增長率，從而得到計算期指數，所述基金樣本空間為所述對沖基金數據庫中所有符合預定條件的對沖基金；所述策略指數計算模塊基于策略樣本空間采用等權重加權平均法進行計算，并考慮分紅再投資，以策略樣本空間內的對沖基金的平均復權單位凈值增長率作為指數增長率，從而得到計算期指數，所述策略樣本空間為所述策略分類系統對所述基金樣本空間內的對沖基金進行分類所篩選所得出；所述區(qū)域指數計算模塊基于區(qū)域樣本空間采用等權重加權平均法進行計算，并考慮分紅再投資，以區(qū)域樣本空間內的對沖基金的平均復權單位凈值增長率作為指數增長率，從而得到計算期指數，所述區(qū)域樣本空間為所述基金樣本空間中篩選出相應區(qū)域的對沖基金所得出；
所述可投資指數計算模塊基于固定容量的可投資樣本空間，采用等權重加權平均法進行計算并考慮分紅再投資，以基金樣本空間內的對沖基金的平均復權單位凈值增長率作為指數增長率，從而得到計算期指數。所述可投資樣本空間采用統計和分層抽樣原則篩選所得出。本發(fā)明還提供一種基于策略分類的對沖基金評級系統，基于所述策略分類系統，其包括定性評級系統和定量評級系統，所述定性評級系統通過對基金的五個影響因素進行評級；所述定量評級系統基于所述策略分類系統，對基金的歷史業(yè)績風險進行評級，并計算出風險調整收益指標RAR。相比于上述現有技術，本發(fā)明具有以下優(yōu)點。本發(fā)明的對沖基金策略分類系統通過對對沖基金進行方向性策略分類、相對價值型策略分類、事件驅動型策略分類和基金的基金分類，可以更好地優(yōu)化基金的分類規(guī)則，使之更符合中國的對沖基金市場和形勢，便于對基金進行更有效的分析和統計。此外，基于上述策略分類系統的指數系統和評級系統，可以針對優(yōu)化后的對沖基金分類規(guī)則，重新確定各類型的基金的權重和計算方法，使基金的指數和評級能夠更客觀地反映出基金的歷史業(yè)績、現狀和趨勢，為投資者提供更準確的、更系統的基金收益分析軟件和工具。


圖I是本發(fā)明的一實施例中對沖基金策略分類系統的結構方框示意圖。圖2是本發(fā)明另ー實施例中對沖基金指數系統的結構方框示意圖。圖3是圖2所示實施例中可投資樣本空間的抽樣方法。圖4是本發(fā)明又一實施例中對沖基金評級系統的結構方框示意圖。本發(fā)明目的的實現、功能特點及優(yōu)點將結合實施例，參照附圖做進ー步說明。
具體實施例方式以下將結合附圖及具體實施例詳細說明本發(fā)明的技術方案，以便更清楚、直觀地理解本發(fā)明的發(fā)明實質。圖I是本發(fā)明的一實施例中對沖基金策略分類系統的結構方框示意圖。參照圖I所示，本發(fā)明實施例首先提供一種對沖基金策略分類系統100，該系統基于對沖基金數據庫，對新加入的對沖基金進行分類，其包括方向性策略分類模塊110，用于對新加入對沖基金數據庫中的對沖基金以預定規(guī)則劃分為股票多空倉型、宏觀策略型、管理期貨型和固定收益方向性型；相對價值型策略分類模塊120，用于對新加入對沖基金數據庫中的對沖基金以預定規(guī)則劃分為相對價值型的對沖基金；事件驅動型策略分類模塊130，用于以事件驅動因素為發(fā)行目的而對新加入對沖基金數據庫中的對沖基金劃分為事件驅動型基金，和基金的基金策略分類模塊140，按預定規(guī)則將新加入對沖基金數據庫中的對沖基金進行篩選，分離出FOF型基金。其中，所述相對價值型的對沖基金包括可轉債套利型基金、固定收益套利型基金、期貨套利型基金、指數套利型基金、股票市場中性型基金、結構化產品套利型基金、資產證券化產品套利型基金和統計套利型基金。股票多空倉型的對沖基金包括股票多空型基金、股票純多頭型基金和股票空頭型基金。事件驅動型基金包括兼并重組型基金、困境證券基金、定向增發(fā)基金和大宗交易基金。上述預定規(guī)則具體為采用“事后法”，以基金投資組合實際狀況為依據對基金進行類別劃分，注重的是當前基金的資產配置狀況，實時地跟蹤基金的投資標的，確保實際投 資組合類似的基金分在同類之中，使得基金間的比較更具參考價值和合理性。本實施例的策略分類系統100可以更好地優(yōu)化基金的分類規(guī)則，使之更符合中國的基金市場和形勢，便于對基金進行更有效的分析和統計。圖2是本發(fā)明另ー實施例中對沖基金指數系統的結構方框示意圖。參照圖2所示，基于圖I所述策略分類系統，本實施例提供一種對沖基金指數系統200，其包括綜合指數計算模塊210、策略指數計算模塊220、可投資指數計算模塊230和區(qū)域指數計算模塊240。其中，綜合指數計算模塊210基于基金樣本空間采用加權平均法進行計算，并考慮分紅再投資，以基金樣本空間內的對沖基金的平均復權單位凈值增長率作為指數增長率，從而得到計算期指數，基金樣本空間為對沖基金數據庫中所有符合預定條件的對沖基金;策略指數計算模塊220基于策略樣本空間采用等權重加權平均法進行計算，并考慮分紅再投資，以策略樣本空間內的對沖基金的平均復權單位凈值增長率作為指數增長率，從而得到計算期指數，策略樣本空間為策略分類系統對基金樣本空間內的對沖基金進行分類所篩選所得出；可投資指數計算模塊230基于固定容量的可投資樣本空間，采用等權重加權平均法進行計算并考慮分紅再投資，以可投資樣本空間內的對沖基金的平均復權單位凈值增長率作為指數增長率，從而得到計算期指數?？赏顿Y樣本空間采用統計和分層抽樣原則篩選所得出。區(qū)域指數計算模塊240基于區(qū)域樣本空間采用等權重加權平均法進行計算，并考慮分紅再投資，以區(qū)域樣本空間內的對沖基金的平均復權單位凈值增長率作為指數增長率，從而得到計算期指數，區(qū)域樣本空間為基金樣本空間中篩選出相應區(qū)域的對沖基金所得出；具體地，基金樣本空間為對沖基金數據庫中所有符合以下預定條件的對沖基金的總和
a、國內私募機構、券商、信托等機構發(fā)行的開放管理式陽光私募產品；b、產品成立時間超過ー個季度，即至計算期滿三個月且連續(xù)公布凈值；C、產品運作規(guī)范，公司最近一年內無重大違法違規(guī)和不誠信經營的行為。綜合指數計算模塊210基于基金樣本空間采用加權平均法進行計算，可參照表I :
權利要求
1.一種對沖基金的策略分類系統，用于對新加入對沖基金數據庫中的對沖基金進行分類，其特征在于，所述策略分類系統包括 方向性策略分類模塊，用于對新加入對沖基金數據庫中的對沖基金以預定規(guī)則劃分為股票多空倉型、宏觀策略型、管理期貨型和固定收益方向性型； 相對價值型策略分類模塊，用于對新加入對沖基金數據庫中的對沖基金以預定規(guī)則劃分為相對價值型的對沖基金； 事件驅動型策略分類模塊，用于以事件驅動因素為發(fā)行目的而對新加入對沖基金數據庫中的對沖基金劃分為事件驅動型基金，和 基金的基金策略分類模塊，按預定規(guī)則將新加入對沖基金數據庫中的對沖基金進行篩選，分離出FOF型基金。
2.如權利要求I述的對沖基金的策略分類系統，其特征在于所述相對價值型的對沖基金包括可轉債套利型基金、固定收益套利型基金、期貨套利型基金、指數套利型基金、股票市場中性型基金、結構化產品套利型基金、資產證券化產品套利型基金和統計套利型基金。
3.如權利要求I述的對沖基金的策略分類系統，其特征在于所述股票多空倉型的對沖基金包括股票多空型基金、股票純多頭型基金和股票空頭型基金。
4.如權利要求I所述的對沖基金的策略分類系統，其特征在于所述事件驅動型基金包括兼并重組型基金、困境證券基金、定向增發(fā)基金和大宗交易基金。
5.一種基于策略分類的對沖基金指數系統，其特征在于所述對沖基金指數系統基于所述策略分類系統，包括綜合指數計算模塊、策略指數計算模塊、可投資指數計算模塊和區(qū)域指數計算模塊； 所述綜合指數計算模塊基于基金樣本空間采用等權重加權平均法進行計算，并考慮分紅再投資，以基金樣本空間內的對沖基金的平均復權單位凈值增長率作為指數增長率，從而得到計算期指數，所述基金樣本空間為所述對沖基金數據庫中所有符合預定條件的對沖基金; 所述策略指數計算模塊基于策略樣本空間采用等權重加權平均法進行計算，并考慮分紅再投資，以策略樣本空間內的對沖基金的平均復權單位凈值增長率作為指數增長率，從而得到計算期指數，所述策略樣本空間為所述策略分類系統對基金樣本空間內的對沖基金進行分類所篩選所得出； 所述區(qū)域指數計算模塊基于區(qū)域樣本空間采用等權重加權平均法進行計算，并考慮分紅再投資，以區(qū)域樣本空間內的對沖基金的平均復權單位凈值增長率作為指數增長率，從而得到計算期指數，所述區(qū)域樣本空間為所述基金樣本空間中篩選出相應區(qū)域的對沖基金所得出； 所述可投資指數計算模塊基于固定容量的可投資樣本空間，采用等權重加權平均法進行計算并考慮分紅再投資，以基金樣本空間內的對沖基金的平均復權單位凈值增長率作為指數增長率，從而得到計算期指數。所述可投資樣本空間采用統計和分層抽樣原則篩選所得出。
6.如權利要求5所述的對沖基金指數系統，其特征在于，所述預定條件為，當對沖基金同時符合下列條件時，將該對沖基金納入所述基金樣本空間a、國內私募機構、券商、信托等機構發(fā)行的開放管理式陽光私募產品； b、產品成立時間超過ー個季度，即至計算期滿三個月且連續(xù)公布凈值； C、產品運作規(guī)范，公司最近一年內無重大違法違規(guī)和不誠信經營的行為。
7.如權利要求5所述的對沖基金指數系統，其特征在于所述等權重加權平均法的計算方法為 假設t-Ι期數的點位在
8.如權利要求5所述的對沖基金指數系統，其特征在于所述考慮分紅再投資，以基金樣本空間內的對沖基金的平均復權單位凈值增長率作為指數增長率，從而得到計算期指數的方法為
9.一種基于策略分類的對沖基金評級系統，其特征在于所述對沖基金評級系統基于所述策略分類系統，包括定性評級系統和定量評級系統，所述定性評級系統通過對基金的五個影響因素進行評級；所述定量評級系統基于所述策略分類系統，對基金的歷史業(yè)績風險進行評級，并計算出風險調整收益指標RAR。
10.如權利要求9所述的對沖基金評級系統，其特征在于，所述風險調整收益指標RAR的計算方法為 其中
11.如權利要求9所述的對沖基金評級系統，其特征在于，所述五個影響因素為基金強度、管理營銷、基金經理、投資行業(yè)和產品特征。
12.如權利要求10所述的對沖基金評級系統，其特征在于，所述定量評級系統還包括同類評級模塊，所述同類評級模塊的評級方法為 a、基于所述策略分類系統，計算相同策略內對沖基金的RAR值； b、對上述相同策略內的基金的RAR值進行排位，其中，最大值為100%，最小值為1%，且將O 20 %的基金評為五星級，將20 % 40 %的基金評為四星級，將40 % 60 %的基金評為三星級，將60 % 80 %的基金評為ニ星級，將80 % 100 %的評為一星級。
13.如權利要求10所述的對沖基金評級系統，其特征在于，所述定量評級系統還包括綜合評級模塊，所述綜合評級模塊按對沖基金的生存期進行加權評級，并按以下規(guī)則進行各年期的權重分配 對于生存期為5年以上的對沖基金，I年期評級比重為20%，3年期評級比重為30%，5年期評級比重為50% ； 對于生存期為3 5年的對沖基金，I年期評級比重為40%，3年期評級比重為60%，5年期評級比重為O ; 對于生存期為I 3年的對沖基金，I年期評級比重為100%，3年期評級比重為0，5年期評級比重為O。
全文摘要
本發(fā)明涉及一種策略分類系統和基于策略分類的對沖基金指數及評級系統，所述策略分類系統包括方向性策略分類模塊、相對價值型策略分類模塊、事件驅動型策略分類模塊和基金的基金策略分類模塊；所述對沖基金指數系統包括綜合指數計算模塊、策略指數計算模塊、可投資指數計算模塊和區(qū)域指數計算模塊；所述對沖基金評級系統包括定性評級系統和定量評級系統，分別對對基金的未來表現和歷史業(yè)績風險進行評級，并計算出基金的綜合評分和風險調整收益指標RAR。本發(fā)明可以更好地反映和評價中國境內市場對沖基金發(fā)展的歷史業(yè)績表現、現狀及趨勢，為投資者提供中國市場對沖基金的業(yè)績比較準則和收益分析工具。
文檔編號G06Q40/06GK102693511SQ20121018933
公開日2012年9月26日 申請日期2012年6月11日 優(yōu)先權日2012年6月11日
發(fā)明者盧強, 李凌飛 申請人:深圳市中金阿爾法投資研究有限公司